限電風(fēng)潮刮到鎳鐵廠 就問市場慌不慌

一、事件背景

2021年下半年以來，能耗雙控一直是鋼鐵行業(yè)熱度最高的話題。那么在不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈端，受政策調(diào)控影響，繼江蘇某大型一體化鋼廠限電之后，連云港某200系一體化鋼廠也于9月11日全線停產(chǎn)。同樣廣東、廣西地區(qū)不銹鋼企業(yè)早在7月就不同程度受到限電以及環(huán)保相關(guān)政策影響，這也引發(fā)市場對于后期市場供給擔(dān)憂，截至9月15日下午3點，不銹鋼主力合約沖高至19815元/噸，日內(nèi)漲幅達4.48%。

二、限電風(fēng)潮刮到鎳鐵廠

9月14日，廣西地區(qū)因加強能耗雙控，即日起對當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)實施限產(chǎn)要求，江蘇地區(qū)也下達對于鎳生產(chǎn)企業(yè)控制能耗的要求。這股限電風(fēng)潮可謂是實實在在的刮到了鎳鐵廠。

其實早在8月份，國家發(fā)改委發(fā)言人孟瑋就表示，2021年上半年，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區(qū)）能耗強度同比不降反升，10個省份能耗強度降低率未達到進度要求，全國節(jié)能形勢十分嚴(yán)峻。

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，其中廣西、廣東、福建、江蘇作為國內(nèi)主要的鎳生產(chǎn)基地，這四個地區(qū)的鎳鐵產(chǎn)量約占全國總量的68%以上，分品位來看，四地中高鎳鐵占全國高鎳鐵總量的37%，低鎳鐵則占全國低鎳鐵總量的92%。

三、鎳鐵廠限電影響量級

如此高的產(chǎn)量占比，是否代表著鎳鐵還得是極度緊缺的格局，先別慌，我們來看一下實際限電對于鎳鐵影響量級如何。

以上為Mysteel匯總各地涉及限電的鎳鐵廠影響情況。從表格中可以看出，當(dāng)前國內(nèi)限電影響鎳鐵月產(chǎn)量共7403噸金屬量，其中低鎳鐵3144噸，中高鎳鐵4260噸，中高鎳鐵中非一體化鎳鐵廠影響月產(chǎn)量在1763噸。

分品位來看，國內(nèi)低鎳鐵一直以來大多都是一體化自給自足，這也導(dǎo)致該市場相對流通性較差，主要原料為低鎳礦。自8月下旬主流200系一體化鋼廠減產(chǎn)以來，導(dǎo)致市場對于低鎳礦需求萎靡，相應(yīng)市場價格走跌，貿(mào)易商多讓價以促成交。

中高鎳鐵作為300系不銹鋼生產(chǎn)的主要鎳原料，其供給及價格變化備受市場關(guān)注，我們在這里也著重講一下中高鎳鐵的情況。可以注意的是，一體化企業(yè)中B企業(yè)在受到限電政策影響的同時，海外印尼鎳鐵回流也比較困難，為保證煉鋼生產(chǎn)，近期則多通過外購高鎳鐵來滿足原料供應(yīng)。9月13日B企業(yè)高鎳鐵現(xiàn)貨采購價格至1480元/鎳（到廠含稅）。

四、9月鎳鐵產(chǎn)量下降 警惕減產(chǎn)范圍擴大

而根據(jù)鎳鐵廠最新排產(chǎn)，Mysteel修正9月中國鎳鐵預(yù)估產(chǎn)量至3.89萬噸，環(huán)比下降5.5%。其中，低鎳鐵0.6萬噸，環(huán)比下降22.73%；中高鎳鐵3.29萬噸，環(huán)比下降2.22%

目前鎳鐵主產(chǎn)地僅山東、遼寧、河北尚未受到限電政策影響。但山東地區(qū)近期正在進行環(huán)保督察，該地區(qū)中高鎳鐵產(chǎn)量占比達到44%，雖暫未對主流大廠生產(chǎn)造成實質(zhì)性影響，但仍需警惕該風(fēng)險。

同時上游端菲律賓蘇里高鎳礦區(qū)即將進入雨季，今年以來頻繁的惡劣天氣以及疫情肆虐也給出貨和運輸造成一定的影響。當(dāng)前鎳礦市場Ni:1.4%礦CIF成交價至86美元/濕噸，Ni:1.5%礦94美元/濕噸，Ni:1.8%礦130美元/濕噸，高品資源稀缺導(dǎo)致溢價較為明顯，海運擾動仍存。四季度在低庫存受限下不排除鎳鐵廠將有進一步減產(chǎn)計劃。轉(zhuǎn)眼中秋將至，9月見尾，月底又是新一輪300系鋼廠備貨采購期，不銹鋼、鎳鐵雙雙限電減產(chǎn)，到底誰更勝一籌呢。借用業(yè)內(nèi)老板的一句話，風(fēng)物長宜放眼量，讓我們拭目以待！