多地“雙控”“雙限”加碼，年底前焦炭價格或漲跌兩難

　　第三季度以來，各地能源“雙控”“雙限”（以下簡稱“雙控”“雙限”）政策加碼，波及國內焦炭市場行情走勢。今年底、明年初焦炭市場行情走勢如何呢？業(yè)內人士分析認為，“雙控”“雙限”下，近期焦炭價格或漲跌兩難。

　　多地“雙控”“雙限”政策加碼

　　能耗“雙控”遏制焦炭產能釋放，疊加一些地區(qū)限電、限產，致使焦化企業(yè)減產、停產。

　　8月12日，國家發(fā)改委公布今年上半年能耗“雙控”目標完成情況，9個省份能耗不降反升，10個省份能耗強度降幅未達進度。9月16日，國家發(fā)改委發(fā)布完善能源消費和總量“雙控”制度方案。

　　多省市為完成“雙控”目標，陸續(xù)出臺限產、限電措施。作為高能耗和高污染（以下簡稱“雙高”）的焦化產業(yè)受到影響，一些焦爐被關停，產能無法釋放。諸如，山西省要求加速淘汰、退出炭化室高度4.3米焦爐，已備案“上大關小”大型焦化項目的要加快推進建設，原有焦爐關停時間按照省政府明確的“上大關小”政策執(zhí)行；未備案“上大關小”大型焦化項目的炭化室高度4.3米焦爐，加快通過產能減量置換建設大機焦項目，穩(wěn)步有序關停淘汰。內蒙古自治區(qū)對烏海及周邊地區(qū)生態(tài)環(huán)境綜合治理進行詳細部署，其中涉及烏海及周邊地區(qū)4.3米焦爐關停事項，提出烏海及周邊地區(qū)礦產資源整合、焦化產業(yè)重組工作全面完成，綠色礦山建設加快推進。同時，內蒙古自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布的《關于確保完成“十四五”能耗雙控目標任務若干保障措施》提出，從2021年起，不再審批焦炭（蘭炭）、電石等新增產能項目。

　　采取控制產量、壓制產能的措施，勢必逐步減少相關品種的供給。

　　焦炭市場供需兩弱

　　限電政策在多個省份密集發(fā)布，“雙高”企業(yè)輪番接到限電通知。例如，山東省日照市發(fā)布通知，稱受電煤供需矛盾加劇和低溫天氣影響，電力供需形勢十分嚴峻；棗莊市能源局明確按照需求響應優(yōu)先、有序用電保底的原則。

　　從供應端來看，由于限電，焦化企業(yè)限產力度加大，焦化企業(yè)開工率下降，焦炭產量減少。據國家統計局統計，2021年9月份，中國焦炭產量為3718.4萬噸，環(huán)比減少249萬噸，減幅為6.28%；同比減少340.7萬噸，減幅為8.39%。9月份，中國焦炭日均產量為123.95萬噸，環(huán)比減少4.03萬噸，減幅為3.15%；同比減少11.35萬噸，減幅為8.39%。10月底，獨立焦企產能利用率為72.71%，月環(huán)比下降2.56%；日均產量為61.94萬噸，月環(huán)比下降1.87萬噸。進入11月份，各地開始執(zhí)行秋冬季錯峰生產政策，山西地區(qū)已出臺錯峰生產方案，焦炭供應或繼續(xù)減量。

　　從需求端來看，進入第三季度以來，鋼鐵行業(yè)限產、減產的力度加大、進度加快，直接波及焦炭市場需求。時下，各地鋼鐵企業(yè)對能耗“雙控”嚴抓不懈，產量壓減措施要求做到“可操作、可核查、可統計”。據業(yè)內人士測算，10月~12月份還要同比壓減3580萬噸。因此，年內鋼鐵產量減少是必然趨勢。據中國鋼鐵工業(yè)協會最新數據，11月中旬參加統計的會員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為175.91萬噸、158.18萬噸和172.73萬噸，日均環(huán)比分別下降3.73%、下降3.99%和下降5.42%。隨著鋼鐵產量的減少，鋼企對焦炭的需求強度在減弱。

　　秋冬季大氣污染治理方案的出臺，對鋼鐵企業(yè)及焦炭企業(yè)產能及產量提出更多制約。鋼企對焦炭的需求強度還將繼續(xù)減弱，焦炭供應也將繼續(xù)收緊。

　　焦炭價格漲跌兩難

　　近期，焦炭價格經過連續(xù)幾輪下跌，焦企已經普遍處于虧損狀態(tài)。雖然煤炭價格有一定的降幅，但是部分焦企前期簽訂的高價長協煤依然處于履約狀態(tài)，入爐煤主要以高價煤為主，不能有效降低成本。同時，煤價降幅不及焦炭，不足以彌補焦價下調帶來的利潤下降。焦化企業(yè)挺價意愿較強。在碳達峰、碳中和的大環(huán)境下，焦化企業(yè)繼續(xù)受到“雙控”“雙限”政策制約，產能難以釋放。

　　雖然上游焦炭產量一降再降，但下游鋼廠需求也是持續(xù)收縮。進入11月，鋼材市場低迷，成材價格大幅下降，鋼廠利潤明顯下滑，疊加噴吹煤價格、汽運費上漲等因素，鋼廠成本大幅增加，鋼廠面臨虧損，多地鋼廠主動檢修，高爐開工率隨之走低。當前，多數鋼廠控制焦炭采購節(jié)奏，一方面受自身消耗減少的影響，另一方面受降價預期的影響。整體來看，焦炭市場雖然供需雙弱，但依然供過于求，隨著焦企庫存的累積，銷售壓力的增大，焦炭價格短期或將繼續(xù)下行。但焦化企業(yè)已虧損，再降價虧損面將擴大，焦炭價格深跌的可能性不大?？傮w來看，今年底、明年初焦炭價格再跌可能性不大，或漲跌兩難。